明確“四個敬畏” 堅守“四條底線”

——證監(jiān)會負責人闡述上市公司監(jiān)管工作

上市公司質量是資本市場可持續(xù)發(fā)展的基石。從長期看，決定市場成色和發(fā)展走勢的，還是經濟基本面和上市公司質量

加強上市公司監(jiān)管，要堅持管少管精才能管好的原則；對亂象頻出的問題公司和風險公司要重點聚焦、嚴格監(jiān)管，做到“抓兩頭、帶中間”；要探索創(chuàng)新退市方式，實現(xiàn)多種形式的退市渠道

5月11日，中國上市公司協(xié)會2019年年會暨第二屆理事會第七次會議在京召開。中國證監(jiān)會主席易會滿出席會議，并作了題為《聚焦提高上市公司質量 夯實有活力、有韌性資本市場的基礎》的講話。

他表示，將堅持增量和存量并重，把好市場入口和出口兩道關，以增量帶動存量，實現(xiàn)市場化優(yōu)勝劣汰，持續(xù)提高上市公司質量，以關鍵制度創(chuàng)新促進資本市場健康發(fā)展。

上市公司是實體經濟的“基本盤”

易會滿表示，提高上市公司質量是企業(yè)自身發(fā)展的內在要求。截至4月末，境內上市公司共3627家，總市值約60萬億元，均居世界前列。上市公司涵蓋了國民經濟全部90個行業(yè)大類，占國內500強企業(yè)的七成以上。易會滿表示：“可以說，3600多家上市公司就是中國經濟的‘成分指數(shù)’，整體上反映了宏觀經濟穩(wěn)中向好的態(tài)勢?！?/p>

易會滿表示，近期由于受外部因素的影響，股市有一定震蕩波動，從長期看，決定市場成色和發(fā)展走勢的，還是經濟基本面和上市公司質量。提高上市公司質量，監(jiān)管部門要做到“四個敬畏”，對上市公司來講也必須謹記：

——敬畏市場，尊重規(guī)律，走穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路。希望大股東和上市公司將尊重市場、尊重規(guī)律貫穿始終，將穩(wěn)健經營、審慎經營貫穿始終，做到發(fā)展與風控能力相匹配，有所為有所不為，避免發(fā)生大的戰(zhàn)略失誤和偏差。

——敬畏法治，遵守規(guī)則，強化誠信契約精神。希望大股東和上市公司堅持以法律法規(guī)為準繩，認真學習《證券法》等法律法規(guī)，切實做到敬畏法治、尊法學法、守法用法、誠信合規(guī)。

——敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，自覺遠離市場亂象。希望大股東和上市公司突出主業(yè)、做精專業(yè)，弘揚企業(yè)家精神和工匠精神，促進市場正本清源。

——敬畏投資者，回報投資者，積極踐行股權文化。希望大股東和上市公司持續(xù)優(yōu)化投資者回報機制，做守底線、負責任、有擔當、受尊敬的企業(yè)。

以增量帶存量提高上市公司質量

易會滿表示，要加快推進資本市場綜合性改革和對外開放，把好市場入口和出口兩道關，以增量帶存量，持續(xù)提高上市公司質量。

——立足增量優(yōu)化。堅持從源頭上提升上市公司質量，杜絕“病從口入”。推動設立科創(chuàng)板并試點注冊制平穩(wěn)起步，真正落實以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制，提高審核工作透明度和效率，增強發(fā)行上市標準的包容性和政策的可預期性，形成可復制可推廣的制度創(chuàng)新。同時統(tǒng)籌推進相關上市板塊的改革，暢通多層次資本市場機制，吸引更多各行各業(yè)的優(yōu)質企業(yè)上市。繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅持競爭中性，切實做到好中選優(yōu)。

——深化存量改革。在把好入口、引入優(yōu)質公司的同時，拓寬出口、分類施策，平穩(wěn)化解存量風險。實施提高上市公司質量行動計劃，使存量上市公司質量有較大提升。發(fā)揮好市場“無形之手”的作用，完善并購重組、破產重整等機制，支持優(yōu)質資產注入上市公司。要探索創(chuàng)新退市方式，實現(xiàn)多種形式的退市渠道。對嚴重擾亂市場秩序、觸及退市標準的企業(yè)堅決退市、一退到底，促進“僵尸企業(yè)”及時出清。

——完善基礎制度。適度優(yōu)化再融資、并購重組、減持、分拆上市等一系列制度，大力發(fā)展直接融資特別是股權融資，進一步提高資本形成效率，助力緩解“融資難、融資貴”問題。

堅持監(jiān)管與服務并舉

提高上市公司質量是上市公司監(jiān)管的首要目標。易會滿表示，監(jiān)管部門對上市公司的監(jiān)管力度必須加大，不能削弱。監(jiān)管的重點在于公司治理，包含信息披露和內部控制。要通過持續(xù)監(jiān)管、精準監(jiān)管，提高上市公司信息披露質量，督促上市公司和大股東講真話、做真賬，提倡真和實，不搞虛和假，拒絕蒙和騙，不做違法違規(guī)之事。

易會滿說，加強上市公司監(jiān)管，一是堅持監(jiān)管與服務并舉，二是堅持規(guī)范與發(fā)展并重，三是堅持信披與治理并行。資本市場不僅是資金市場，也是信息市場。信息披露是這個市場的生命線，要通過公開透明的信息披露，讓投資者看得見、看得清上市公司，更好地實現(xiàn)“用手、用腳投票”。

加強上市公司監(jiān)管，要堅持管少管精才能管好的原則，對持續(xù)規(guī)范經營的優(yōu)質上市公司要在融資、并購等方面提供更多便利，提升企業(yè)發(fā)展的內生動力；對亂象頻出的問題公司和風險公司要重點聚焦、嚴格監(jiān)管，做到“抓兩頭、帶中間”。

今年以來，證監(jiān)會已對上市公司及相關主體立案28家次，其中涉及資金占用13家次、違規(guī)擔保12家次。上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”：一是不披露虛假信息，二是不從事內幕交易，三是不操縱股票價格，四是不損害上市公司利益。對照這“四條底線”，上市公司要認真開展自查自糾。對于問題嚴重、拒不整改或整改不力的，證監(jiān)會將綜合運用監(jiān)管措施、行政處罰、市場禁入、刑事移送等手段，追究公司特別是大股東、上市公司董監(jiān)高、實控人的責任。

數(shù)據(jù)顯示，資本市場日漸成為并購重組的主渠道、存量盤活的主戰(zhàn)場，上市公司并購重組交易金額從2014年的1.45萬億元增長到2018年的2.56萬億元，約占國內并購總量的60%，躍居世界第二大并購市場。